Criatividade fiscal sem fim

Governadores e prefeitos vão deixar conta para sucessores

Em nome de uma melhora no perfil de suas dívidas, governadores e prefeitos estão autorizados a buscar empréstimos junto a bancos privados e a deixar parte da conta para ser paga por seus sucessores, que também terão que enfrentar os altos e baixos do dólar por dez anos.

A permissão para essa nova operação foi dada pessoalmente pelo secretário do Tesouro Nacional, Arno Augustin, contrariando recomendação da área técnica do órgão descrita em um parágrafo do parecer 1.605/2012 da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN). Os técnicos discordaram da inclusão de prazos de carência nas operações de refinanciamento da dívida estadual por meio de empréstimos dolarizados, que foram realizadas em 2012.

HSBC Said to Hire Barclays's Brazil Equity Sales Chief

Ricardo Lanfranchi, head of equity sales at Barclays (BARC) Plc in Brazil, is leaving to take the same position at HSBC Holdings Plc (HSBA), according to a person with direct knowledge of the matter.

Lanfranchi, who has been at London-based Barclays since 2009 and helped build the Brazil broker-dealer unit, will move in a couple of months, the person said, asking not to be identified because the matter isn’t public yet. He will continue to work in Sao Paulo after joining HSBC, the person said.

Brazil Reduces IOF on Financial Derivatives » More Liquidity in the Market

Brazil has reduced a financial transactions tax on currency derivatives to zero after its currency, the real, hit four-year lows against the dollar on Wednesday.

The measure was the second such move in a week to dismantle currency controls as the government sounds a rapid retreat from its earlier “currency war” against foreign capital inflows.

The 1 per cent tax, which applied to short dollar positions in the futures market that were essentially a bet on a stronger real, was considered one of the most onerous of Brazil’s currency controls when it was introduced in July 2011.

Brazil Ready to Cut Spending to Meet Fiscal Target

SAO PAULO--Brazil's government is ready to cut spending, if necessary, to meet its primary budget surplus target for this year, Finance Minister Guido Mantega said in an interview published Wednesday by the Folha de S. Paulo newspaper.

"We will make additional adjustments on the spending side, as needed," he said. "We are going to reach the target of a primary surplus equal to 2.3% of gross domestic product. This is a firm government target."

Brazil's President Rousseff Pledges Fiscal Discipline

BRASILIA--Brazil's President Dilma Rousseff reinforced her administration's commitment with fighting inflation and keeping public accounts in good shape, as she launched another income distribution program.

TCU aponta patrimônio líquido negativo da União

José Jorge, relator das contas do governo: "Geralmente as mulheres fazem maquiagem e ficam mais bonitas. Mas no caso do superávit, a situação ficou pior"

O balanço geral da União de 2012 deixou de registrar o passivo atuarial do regime próprio de previdência dos servidores civis federais (RPPS) estimado em R$ 1,25 trilhão, segundo o relatório do Tribunal de Contas da União (TCU) sobre as contas do governo Dilma Rousseff daquele ano, produzido pelo ministro José Jorge, que foi o relator. "Caso essa obrigação fosse contabilizada, o patrimônio líquido da União [diferença entre ativos e passivos]passaria de um valor positivo de R$ 761 bilhões para um valor negativo de R$ 490 bilhões", disse Jorge, em seu parecer.

Brazil raises rate to 8% as inflation threatens recovery

President Dilma Rousseff’s administration has renewed pledges to slow inflation even as Brazil’s $2.5 trillion economy has expanded less than expected by analysts for five straight quarters. Photo: Simon Maina/AFP

Brasilia: Brazil’s central bank accelerated the pace of interest rate increases, as policymakers step up efforts to slow inflation that forestalled the economy’s rebound in the first quarter.

The bank’s board, led by president Alexandre Tombini, voted unanimously to raise the benchmark Selic rate 50 basis points (bps) to 8%, matching the forecast of 19 of 57 economists surveyed by Bloomberg. Thirty-eight analysts expected a second straight 25 bps increase. A basis point is one-hundredth of a percentage point.

Lack of dollars fuels demand for Brazilian currency in Argentina

Mercedes Marcó del Pont,do BC, tem dito que demanda
por reais é sazonal

O real era trocado por três pesos cada nas lojas do centro de Buenos Aires e nas "cuevas", ou casas de câmbio informais, no fim da manhã de ontem. É uma cotação 25% superior à da taxa de conversão oficial do Banco Central argentino e representa uma brecha em relação ao mercado formal de câmbio sem precedentes para a moeda brasileira no país vizinho. Há apenas um mês, os cambistas argentinos não pagavam diferenças pela moeda brasileira em relação ao mercado formal.

O mercado cambial argentino está fechado para investidores desde outubro de 2011, quando a presidente Cristina Kirchner foi reeleita e adotou uma série de medidas restritivas para coibir a evasão de divisas. Na esfera oficial, apenas o Banco Central atua como formador de preços das moedas.

BTG Pactual capta US$ 1 bilhão e abre mercado de bônus

Bianchi do BofA: "empresas não
precisam mais esperar
captação soberana"

O BTG Pactual deu a largada nas emissões do Brasil ontem ao captar US$ 1 bilhão com bônus sem garantias reais e com vencimento em sete anos. Com a operação, o banco comprovou o apetite de investidores estrangeiros por ativos de renda fixa do país: a demanda pelos papéis foi superior a US$ 6 bilhões, segundo uma fonte próxima da operação.

Inicialmente, a ideia era levantar entre US$ 500 milhões e US$ 750 milhões a uma taxa de rendimento ao investidor de 4,5% ao ano. Mas, diante da forte demanda, o banco ampliou o tamanho da oferta e assim conseguiu reduzir a taxa paga aos investidores.

No fim, o rendimento ao investidor ficou em 4,125% ao ano, sendo que o cupom (juro nominal) ficou ao redor de 4% ao ano - o preço final ainda não havia sido determinado até o fechamento desta edição. O BTG pode exercer o direito de emitir mais uma parte dos mesmos títulos no mercado asiático hoje, o que poderia, em tese, ampliar o tamanho da operação.

A revanche dos fundos multimercados

Os multimercados macro, que apostam em uma tendência para os ativos, fecharam 2012 com retorno de 18,14%. Mais do que o dobro do CDI, que ficou em 8,4%.

Investidor estrangeiro mira bônus do Brasil em 2013

A emissão de US$ 1 bilhão em bônus de sete anos do BTG Pactual, que foi a mercado ontem e contou com demanda seis vezes superior ao montante colocado, serve como um bom termômetro do apetite de investidores estrangeiros por títulos brasileiros. A percepção é que papéis de emissores locais terão forte apelo nos próximos meses.